NEW YORK
17 novembre – Les sociétés Fintech, longtemps considérées comme une menace par JPMorgan Chase & Co (JPM.N), deviennent de plus en plus des cibles de rachat pour les banques américaines traditionnelles, car la hausse des taux d’intérêt et la baisse des valorisations compromettent leur capacité à se développer. . .
Les analystes de Jefferies Group ont déclaré dans une note la semaine dernière que les valorisations publiques des technologies financières pourraient chuter de 70 % en 2022. Les valorisations des banques du S&P 500 ont chuté de 33 % sur la même période, contre une baisse de 23 % pour le S&P 500 (.SPX), selon les données de Refinitiv IBES.
La baisse présente une opportunité pour les banques ordinaires d’acquérir des entreprises et de renforcer leur technologie pour la banque numérique, les paiements en ligne et d’autres services financiers, et de se diversifier au-delà des prêts.
Huntington Bancshares Inc (HBAN.O) est l’une de ces banques
La banque régionale de Columbus, Ohio, est à la recherche de plus de cibles après avoir acquis la société de paiement fintech Torana en mai.
« Nous achèterons probablement plus du côté des paiements »
A déclaré à Reuters le directeur général de Huntington, Steve Steinor, dans une interview.
Les investisseurs ont vendu des actions fintech cette année ainsi que d’autres actions technologiques qui s’en sortent mieux lorsque la croissance économique est forte. Alors que les États-Unis se dirigent vers une récession potentielle et une hausse des taux d’intérêt, les perspectives de la fintech se sont assombries. La confiance a également été ébranlée par l’effondrement de l’échange de crypto-monnaie de haut niveau FTX la semaine dernière.
Dan Goerlich
Associé chez PwC qui se concentre sur les transactions financières, a déclaré : « Avec la chute des valorisations et le tarissement actuel du marché des introductions en bourse et des SPAC, il y a certainement plus de place pour les banques traditionnelles pour acquérir des fintechs ».
Le regain d’intérêt contraste fortement avec les années précédentes
Lorsque les trésoriers hésitaient à acheter des sociétés qu’ils jugeaient surévaluées, a-t-il déclaré.
La perte de l’année était énorme
Par exemple, les actions d’Affirm Holdings (AFRM.O), qui propose des services d’achat immédiat, de paiement ultérieur, ont baissé d’environ 85 % cette année. Les actions de la société de finances personnelles Dave Inc (DAVE.O) ont plongé de près de 97 %.
Confirmer a refusé de commenter
Dave n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.
À mesure que le coût de fonctionnement d’une entreprise devient plus élevé
Les fondateurs de startups peuvent être confrontés à une pression accrue pour conclure des accords. Les investisseurs sont déjà très préoccupés par la hausse des coûts de financement, a écrit l’analyste de Jefferies John Hecht dans une note.
Le PDG de JPMorgan Chase
Jamie Dimon, a averti pendant une décennie que la Silicon Valley mangeait le déjeuner des banques. À l’époque, la fintech était en plein essor alors que les clients et les entreprises adoptaient les services financiers numériques. Le verrouillage de la pandémie a exacerbé cette tendance alors que tout le monde se connectait. Même ainsi, les gains de prix ont stagné cette année alors que les perspectives économiques se sont assombries.
Pour relever le défi
Les plus grandes banques américaines ont acheté. En septembre, JPMorgan a accepté d’acheter la société de technologie de paiement basée sur le cloud Renovite Technologies Inc, la dernière d’une série de transactions d’une valeur de 5 milliards de dollars au cours des 18 derniers mois.
PNC Financial Services Inc (PNC.N) a acquis Linga
Une société de technologie financière axée sur les opérations et les ventes de restaurants, en septembre.
Au cours de la prochaine année et demie
« vous allez voir une augmentation des transactions », a déclaré Michael Abbott, responsable de la banque mondiale chez Accenture.
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Les grandes banques ont de bonnes raisons de conclure des accords
La baisse des valorisations des technologies financières a coïncidé avec le fait que les banques tirent davantage de revenus des prêts traditionnels à mesure que les taux d’intérêt augmentent.
Les accords Fintech peuvent être plus faciles à sceller que les fusions bancaires retardées par un examen réglementaire.
« Les équipes de direction et les conseils d’administration ont redirigé une partie de leur attention vers les opportunités non bancaires », a déclaré Brennin Kroog, directeur général du groupe des institutions financières de Lazard. Il s’agit notamment d’outils numériques de gestion de patrimoine ou de trésorerie et de financement sur le lieu de vente.
Les transactions Fintech permettent aux banques d’acheter de nouvelles technologies ou de nouveaux produits plutôt que de les développer en interne. Les acquisitions peuvent également être des mesures défensives contre des entreprises autres que les prêts, comme les services de voyage.
Tous les vendeurs ne trouvent pas d’acheteurs
Certaines banques ont évité les entreprises qui achètent maintenant et payent plus tard en raison de préoccupations concernant les portefeuilles de prêts et la possibilité d’une réglementation. Les fournisseurs de crypto étaient déjà considérés comme peu attrayants en raison de l’incertitude réglementaire, même avant la débâcle FTX.
Même avec de meilleures conditions
Un accord ne sera pas facile.
Bill Demchak
Directeur général de PNC, basé à Pittsburgh, en Pennsylvanie, a déclaré à Reuters qu’il avait examiné plus de 50 acquisitions potentielles cette année et s’était installé sur une seule entreprise. Cependant, comme « les valorisations ont considérablement baissé, notre niveau d’activité est susceptible d’être plus élevé », a-t-il déclaré.
💡 Ressources et références
« Reuters.com », via : Analyse : Bank of America va investir massivement dans les transactions fintech alors que les valorisations chutent.