Les investissements en capital-risque dans les startups blockchain ont atteint un record de 25,2 milliards de dollars en 2021, portés par un optimisme haussier et une augmentation du financement des jetons non fongibles (NFT) et des projets de financement décentralisés. Le financement ralentit fortement en 2022 et devrait représenter environ un tiers des niveaux records de 2021, à la suite d’une vague d’entreprises en faillite, notamment le fonds spéculatif Three Arrows Capital, le prêteur Celsius Network et le géant de l’échange FTX.
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Dans une interview avec CoinDesk
David Pakman, associé directeur et responsable des entreprises de la société de capital-risque axée sur la cryptographie CoinFund, discute du paysage des investissements pour 2023 et des verticales de la cryptographie susceptibles d’émerger plus fortes dans un monde post-FTX.
« La crypto-monnaie fait beaucoup d’automutilation en 2022
Et elle alimente le récit que nous combattons déjà : « Oh, les escrocs font des arnaques ». C’est un autre exemple », a déclaré Pakman, soulignant la chute. L’échec de FTX a été en raison du comportement humain, pas d’un problème technique. « J’espère que nous pourrons les nettoyer du système. ».
Parkman a déclaré que CoinFund était l’un des premiers investisseurs dans FTX avec une petite participation, qui est actuellement à zéro. L’entreprise ne détient aucun jeton FTT, mais il pense que de « très petites transactions » avaient lieu au moment de l’effondrement de la bourse. L’investissement FTX est antérieur à Pakman, qui a rejoint CoinFund l’année dernière après 13 ans dans la société de capital-risque Venrock, axée sur la technologie et la santé.
CoinFund a annoncé un fonds de 300 millions de dollars axé sur le Web3 en août, et les dépôts réglementaires le mois dernier ont révélé son intention de lever 250 millions de dollars pour un fonds d’investissement d’amorçage, suggérant que la société continue de lever des capitaux malgré le mauvais environnement macro.
« Même au début de l’année
Nous étions nerveux, et au fil du temps, nous sommes devenus plus nerveux compte tenu de ce qui se passait dans l’environnement macro et dans la crypto », a déclaré Pakman à propos des propres efforts de collecte de fonds de CoinFund. « Mais nous sommes très chanceux d’avoir [des commanditaires] qui préféreraient en fait nous voir investir dans cet environnement de prix. »
Les marchés baissiers peuvent profiter aux sociétés de capital-risque
Car les marchés agités entraînent des valorisations plus faibles et des points d’entrée plus attrayants pour les investisseurs potentiels.
Pakman voit l’investissement dans la cryptographie continuer à se concentrer sur les domaines où des progrès ont été réalisés avant toute la tourmente, y compris les chaînes de blocs de couche 1 et de couche 2, les NFT, les jeux et les piles de développement Web3 qui sont suffisamment matures pour que les développeurs Web2 fassent le saut. L’effondrement des échanges centralisés a également attiré l’attention sur la finance décentralisée (DeFi).
« Les trucs FTX et Celsius – et tous les autres échecs – pourraient raviver l’intérêt de produire DeFi d’une manière plus accessible aux institutions et aux individus. Parce que DeFi n’est pas super accessible », a déclaré Pakman.
« Comment pouvons-nous sortir de ce cycle de mauvaises choses qui se produisent – principalement à cause d’une erreur CeFi dirigée par l’homme – exposant toutes sortes d’autres comportements à risque qui conduisent à un effet domino de plus d’entreprises qui échouent? », A demandé Pakman, se référant à financement de style centralisé. « Nous ne voulons pas que beaucoup d’entreprises fassent faillite. »
Les entreprises devraient se concentrer sur la gestion des risques et l’utilisation prudente de l’effet de levier, a-t-il déclaré, bien que les startups devraient essayer d’éviter d’utiliser l’effet de levier.
« Créer une startup est l’une des choses les plus risquées que vous puissiez faire. Cela ne fonctionne presque jamais », a noté Pakman.
« Lorsque vous avez du succès
Vous ne voulez pas prendre un tas de risques supplémentaires en utilisant l’effet de levier ou en faisant d’autres choses stupides, car il est déjà assez difficile d’y arriver », a déclaré Pakman. « Sortez du risque pendant que vous avancez, n’en créez pas plus. ».
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💡 Ressources et références
« coindesk.com », via : L’argent de la crypto chute en 2022, mais les chefs de capital-risque voient des opportunités en 2023..