Launceston
Australie, 20 décembre – .
Pourtant
Les analystes volent comme des papillons vers une flamme à cette période de l’année, inondant de nouvelles prévisions, souvent en vain espoir que leurs prédictions se révéleront exactes cette fois.
Plutôt que de critiquer cette frénésie d’autoflagellation
Faites le point et identifiez les tendances qui pourraient persister ou s’estomper dans l’année à venir.
La première chose à noter à propos de 2022 est que si les prix des matières premières ont été touchés par l’attaque russe du 24 février contre l’Ukraine, beaucoup ont terminé l’année peu changée ou plus faible qu’en 2021.
Les exceptions notables sont le charbon thermique et le GNL au comptant
Les produits les plus touchés par les pertes de gazoduc et les expéditions de charbon de la Russie vers l’Europe.
Les prix au comptant du GNL en Asie ont augmenté de 12,4 % jusqu’en 2022, tandis que le charbon thermique australien à 5 500 kcal a grimpé de 35,5 %, selon une évaluation de l’agence d’évaluation des prix des matières premières Argus.
La question en 2023 est de savoir si les effets de la guerre en Ukraine s’estomperont à mesure que les producteurs fourniront plus de charbon et de GNL, ou si ces marchés resteront tendus et les prix plus élevés.
Si le conflit ukrainien se trouvait dans une impasse prolongée
Aucune des parties n’étant en mesure de faire des progrès décisifs ou de faire des compromis dans des pourparlers potentiels, l’impact sur le marché pourrait s’estomper à mesure que les acteurs s’adapteraient à la perte d’approvisionnement ou se tourneraient vers des acheteurs asiatiques, le pétrole brut, les produits, le charbon et gaz naturel liquéfié…
Cette dynamique se joue peut-être déjà dans le pétrole brut
Le produit de base le plus important au monde, les contrats à terme sur le Brent étant sur la bonne voie pour terminer l’année avec peu de changement par rapport au dernier jour de bourse de 2021.
Le brut Brent s’est établi à 80,10 dollars le baril lundi
En hausse de 2,32 dollars par rapport au dernier jour de bourse de 2021.
Le changement modeste
Cependant, intervient après une année incroyablement turbulente, avec des prix atteignant un sommet intrajournalier de 139,13 $ le baril le 7 mars lors des retombées initiales de l’invasion russe de l’Ukraine avant de tomber à un creux de 75,11 $ début décembre alimenté par les craintes d’une récession mondiale…
Si la dynamique ukrainienne s’estompe sur les marchés mondiaux des matières premières
Les moteurs probables du brut seront les inquiétudes concernant un ralentissement économique mondial, la reprise de la demande chinoise alors que le plus grand importateur de pétrole au monde assouplit les restrictions strictes liées au COVID-19. ..
Du côté de l’offre
Il y a toujours un risque que le groupe OPEP+ réduise davantage sa production, même si une récession mondiale pourrait exercer une certaine pression au sein de l’alliance, surtout si la Russie peine à trouver de nouveaux acheteurs pour son brut et ses produits après la récession mondiale7 Bloc plafonnement des prix et interdiction d’importer dans l’UE.
L’économie mondiale semble destinée à s’affaiblir en 2023 alors que les banques centrales poursuivent leur mandat de resserrement de la politique monétaire pour lutter contre l’inflation, mais il reste incertain qu’elle sombrera dans une récession à grande échelle.
La Chine rouvre.
Bien que la Chine soit plus assurée de rouvrir
Il est moins certain qu’elle augmentera rapidement ses importations de pétrole brut, car elle a tendance à puiser dans ses stocks si elle pense que les prix des importations augmentent trop vite, trop vite.
En effet
Les exportateurs de pétrole ont le choix, tant que les prix restent raisonnables, ils peuvent envoyer plus de volumes en Chine, ou ils peuvent manipuler l’offre pour faire monter les prix, mais vendre moins en conséquence.
La Chine occupe une place importante dans le complexe des métaux compte tenu de sa part énorme dans le minerai de fer, le cuivre et les métaux dits de nouvelles énergies tels que le lithium et de plus en plus le nickel transportés par mer dans le monde.
Comparés au GNL et au charbon
Les métaux sont largement à la peine en 2022, bien qu’ils soient touchés par le conflit en Ukraine.
Le minerai de fer au comptant à 62 % a baissé de 8,7 %
Les barres d’armature de Shanghai ont baissé de 3,1 %, le cuivre négocié à Londres a baissé de 14,8 % et l’aluminium a baissé de 15,4 %.
Le lithium est l’exception
Avec une augmentation de 132 % de l’hydroxyde de lithium de qualité batterie jusqu’à présent cette année dans un contexte de demande croissante des fabricants d’automobiles et de batteries.
Alors que 2022 est en grande partie une histoire de la nécessité des combustibles fossiles comme le charbon et le gaz, la flambée des prix et les problèmes d’approvisionnement pourraient accélérer la poussée des énergies renouvelables comme l’éolien et le solaire, soutenues par le stockage des batteries.
En théorie
Cela créerait un marché haussier soutenu pour le cuivre, le lithium, le nickel et même l’acier et le minerai de fer, mais le risque en 2023 est qu’un ralentissement de l’économie mondiale submerge les positifs à long terme.
💡 Ressources & Références
« reuters.com », de : Colonne : Les prévisions sur les matières premières sont ridicules, mais avec l’Ukraine en déclin, la Chine est la clé.