Hong Kong/Shanghai
14 décembre – .
Les autorités chinoises
Dont les données officielles ont souvent dérouté les investisseurs ou remis en question leur fiabilité, ont interrompu les tests de masse pour le COVID-19 et réduit les rapports d’infection, rendant les informations plus difficiles à obtenir.
Les investisseurs ont parcouru les données de recherche en ligne ou d’autres alternatives lors de la réouverture de la deuxième économie mondiale et peaufinent leurs modèles de suivi dans le but d’obtenir une image claire d’une augmentation des infections au COVID et d’une crise médicale potentielle.
Alors que la confiance que la Chine affichera une croissance plus forte au second semestre de l’année prochaine reste ferme, la récente flambée des cas pose de nouveaux défis à une économie que les investisseurs ont longtemps eu du mal à déchiffrer.
« C’est chaotique en ce moment »
A déclaré Joanna Shen, spécialiste des investissements en actions des marchés émergents et de l’Asie-Pacifique chez JPMorgan Asset Management.
« Donnons-lui un mois et voyons comment ça se passe
Tout va si vite.
JPMorgan Asset Management a maintenu sa pondération « neutre » sur la Chine
Privilégiant les lignes de touche à court terme après que les autorités ont annulé les politiques anti-COVID sévères qui étouffaient l’économie la semaine dernière.
Les marchés ont également stagné cette semaine après que des indices d’un assouplissement imminent de la politique et des mesures réelles annoncées la semaine dernière aient déclenché des gains sur les cours des actions et le yuan.
L’indice de référence Hang Seng de Hong Kong (.HSI) a affiché sa meilleure performance mensuelle depuis 1998 en novembre et a continué de monter en flèche la première semaine de décembre, mais a depuis perdu de la vigueur.
L’indice composite de Shanghai (.SSEC) a chuté de près de 1 % cette semaine et le yuan offshore a stagné après avoir augmenté d’environ 4 % en novembre, son meilleur mois jamais enregistré.
Les investisseurs considèrent le système de santé comme un point de tension majeur pour l’économie, où un effondrement pourrait déclencher un retour à des règles strictes, ils recherchent donc de nouvelles façons de suivre les maladies et de combler les lacunes laissées par des données publiques de plus en plus incomplètes.
Les nouvelles infections en Chine ont fortement chuté au cours de la semaine dernière
Avec 2 291 nouvelles infections symptomatiques au COVID signalées le 13 décembre, soit moins de la moitié du pic de 5 046 du 5 décembre, selon les statistiques officielles.
Mais sur le terrain
La flambée de commérages dans la communauté, les longues files d’attente devant les cliniques de fièvre et le public se précipitant pour acheter des médicaments contre la grippe reflètent tous la propagation rapide du virus.
Mots-clés du coronavirus.
En l’absence de données COVID officielles fiables
L’économiste en chef de Nomura pour la Chine, Ting Lu, a dû se tourner vers des sources non conventionnelles, telles que Baidu, le principal moteur de recherche en ligne de Chine, pour suivre l’état de la pandémie.
L’augmentation de la fréquence de recherche de Baidu pour les mots-clés liés au COVID indique une augmentation des infections locales dans la capitale Pékin – probablement l’épicentre actuel du COVID en Chine – ainsi que dans d’autres grandes villes, a écrit Lu dans une note aux clients mardi.
Il a prédit une épidémie sans précédent autour des vacances du Nouvel An lunaire fin janvier.
David Chao
Stratège du marché mondial pour l’Asie-Pacifique chez Invesco, a déclaré que la fin des tests de masse l’avait obligé à se concentrer sur le système de santé, et tout signe de panne pourrait déclencher un retour aux verrouillages ou à d’autres contrôles draconiens.
Un autre défi pour les investisseurs est d’évaluer la probabilité de pénuries de travailleurs à mesure que les taux d’infection augmentent et d’évaluer la réponse de la population globale à la contraction du COVID.
Arthur Kroeber
Directeur de recherche chez Gavekal Dragonomics, a déclaré que le changement de politique COVID de la Chine a été si rapide qu’il n’a pas encore figuré dans l’index de Gavekal des restrictions COVID dans les villes chinoises. L’indice suit et analyse les règles locales limitant les déplacements, qui sont désormais en pleine mutation.
« Je pense qu’au cours des deux prochains mois
Le processus de mise en œuvre continuera d’être chaotique », alors que la Chine lève les restrictions, a déclaré Kroeber.
Aninda Mitra
Responsable de la stratégie macro et d’investissement en Asie chez BNY Mellon Investment Management, a appelé à la prudence.
« La Chine se dirige vers une réouverture plus large
Ce qui est source d’optimisme, mais (ce) n’est pas un pari à sens unique », a-t-il écrit dans un rapport prévoyant une augmentation des cas de COVID et des turbulences sur le marché.
À plus long terme
Cependant, Morgan Stanley prévoit que la réouverture permettra à la Chine de faire croître son économie de 5 % en 2023, contre environ 3 % cette année.
Mais Xing Yanhong
Économiste en chef pour la Chine chez Morgan Stanley, estime toujours que « les douleurs à court terme sont inévitables ».
« La croissance du PIB devrait rester modérée jusqu’au début du printemps prochain »
A-t-il déclaré.
💡 Ressources & Références
« Reuters.com », via : Les investisseurs mondiaux ferment les yeux sur la transition chaotique post-COVID de la Chine.