TORONTO
Le 6 décembre — Lorsque HSBC ( HSBA.L ) a conclu un accord la semaine dernière pour vendre son unité canadienne à la Banque Royale du Canada ( RY.TO ) pour 13,5 milliards de dollars canadiens, l’offre gagnante a fourni ce que les autres n’ont pas fait. la rapidité..
L’accord est intervenu huit semaines seulement après que HSBC a annoncé qu’il envisageait de vendre ses activités canadiennes au début d’octobre. RBC, la plus grande banque du Canada, a déclaré à HSBC dès le premier contact qu’elle pourrait conclure l’affaire rapidement si elle était sélectionnée, a déclaré à Reuters une personne proche du dossier.
HSBC avait initialement espéré annoncer un accord d’ici la fin de l’année
Mais RBC a déclaré que cela pourrait être fait avant les vacances de Thanksgiving aux États-Unis, a ajouté la personne. Après que les offres finales ont été faites vers la mi-novembre, RBC a déclaré qu’elle pourrait changer les choses en une semaine, a ajouté la personne.
Un porte-parole de RBC a refusé de commenter
Tandis que HSBC n’a pas répondu à une demande de commentaire. Les sources n’étaient pas autorisées à parler publiquement de l’affaire.
La conclusion rapide d’accords fait partie d’une tendance plus large
Car la volatilité du marché encourage les entreprises à conclure rapidement des accords.
Le nombre moyen de jours pour réaliser une fusion ciblant le Canada est tombé à 57 jours en 2022, le plus bas depuis plus de 20 ans, contre 76 jours en 2021 et 91 jours en 2020, selon Dealogic.
« Il existe un vieil adage selon lequel le temps tue le trading
Surtout si vous ne pouvez pas prédire ce qui va se passer sur le marché au jour le jour », a déclaré Neil Selfe, directeur général d’INFOR Financial, un cabinet de conseil.
C’est aussi une tendance dans le grand marché
Aux États-Unis, le délai de transaction de cette année a été réduit de près de 30 % à 66 jours par rapport à l’année dernière, lorsqu’il a fallu plus d’une journée pour conclure, selon les données.
« Nous avons généralement 45 jours pour faire quelque chose
Maintenant nous envisageons 20 jours, 30 jours, c’est dicté par le client », a déclaré Sarah Gingrich, associée du cabinet d’avocats Fasken, notant une tendance qui a commencé cette année.
Pas de compromis.
Les acteurs du marché ont déclaré à Reuters que les délais raccourcis sont atteints grâce à des outils de diligence raisonnable plus efficaces et à des heures plus longues pour les avocats et les conseillers, alors que les banques d’investissement embauchent plus de personnel pour gérer des fusions et acquisitions record pendant la pandémie mondiale.
«Par rapport à la période pré-pandémique
Il y a beaucoup plus de réunions de diligence raisonnable à distance – multipliées», a déclaré Sarfraz Visram, responsable des fusions et acquisitions canadiennes et internationales chez BMO.
Annoncer un accord est une chose
Mais obtenir toutes les approbations réglementaires pour le conclure en est une autre.
Rogers Communications Inc (RCIb.TO) a eu du mal à finaliser sa prise de contrôle de 20 milliards de dollars canadiens de Shaw Communications Inc (SJRb.TO) dans les 20 mois suivant la conclusion de l’accord au milieu de l’opposition de l’Agence canadienne antitrust.
Les deux parties feront un dernier effort devant le Tribunal canadien de la concurrence la semaine prochaine.
Les conseillers financiers sur les opérations de fusions et acquisitions reçoivent généralement une partie des transactions réussies, tandis que les avocats sont facturés à l’heure, selon les acteurs du marché.
Cependant
Les acteurs du marché ont déclaré que la rémunération globale ne devrait pas être affectée par le calendrier plus serré en raison de la même quantité de travail effectuée. Les négociateurs ont également fait valoir que la diligence raisonnable ne serait pas compromise par un délai plus court.
« Vous coupez les horaires au détriment du sommeil des professionnels
Mais cela n’affecte pas la qualité du travail », a déclaré François Carrier, chef des services bancaires d’investissement et codirecteur des marchés financiers chez Desjardins Capital.
« Étant donné le devoir fiduciaire et la responsabilité de chacun
Vous voulez faire attention à ne pas accélérer les choses au détriment de la qualité du travail de fond. ».
💡 Ressources et références
« Reuters.com » via : Les négociateurs sous pression pour conclure rapidement des fusions-acquisitions dans un marché volatil.