Les responsables de l’Union européenne (UE) affirment que leur nouvelle législation historique
La réglementation du marché des cryptoactifs (MiCA), aurait pu empêcher un effondrement de type FTX – mais présente également une faille majeure qui pourrait permettre aux entreprises offshore de rester dans le bloc d’exploitation. .
Même si la législation sur le marché des actifs cryptographiques entre en vigueur dans les prochaines années, des entreprises comme FTX, basée aux Bahamas, pourront toujours servir les clients de l’UE sans réglementation supplémentaire, grâce à une technique connue sous le nom de sollicitation inversée.
MiCA exige que les entreprises ciblant le marché de l’UE s’enregistrent auprès des régulateurs locaux et vérifient leur gouvernance et leur marketing – par exemple, pour s’assurer qu’elles n’induisent pas en erreur les investisseurs potentiels ou n’utilisent pas à mauvais escient les fonds des clients, comme FTX l’aurait fait début novembre.
Mais le texte – qui a été politiquement approuvé mais pas encore officiellement promulgué – contient des exemptions assez larges qui peuvent en fait permettre aux citoyens de l’UE d’aller sur des sites de crypto-monnaie étrangers et d’acheter tout le bitcoin qu’ils veulent.
Les sollicitations inversées existent parce que
Sur le plan pratique, les régulateurs ont du mal à faire appliquer les règles financières contre les entreprises étrangères, et ils ne veulent pas empêcher les entreprises de rechercher directement une expertise étrangère. Mais il peut aussi être abusé, par exemple par le biais de clauses contractuelles types pour traiter les transactions comme si elles étaient à la seule demande du client.
La MiCA autorise largement cette pratique
Mais elle confère aux régulateurs des pouvoirs plus importants pour mettre fin à la sollicitation abusive que les autres lois européennes sur les services financiers, y compris une interdiction de la publicité sur les produits non autorisés. Cependant, des règles de base détaillées doivent être fixées par l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), qui doit publier des lignes directrices et dont les responsables ont déjà identifié le sujet comme préoccupant.
Steffen Kern
Responsable de l’analyse des risques et de l’économie à l’ESMA, a déclaré mercredi aux législateurs que les sollicitations inversées « pourraient être un problème particulièrement important dans le domaine des actifs cryptographiques, et c’est quelque chose qui nous préoccupe ».
Kern a ajouté que « les fournisseurs de services en dehors de l’UE jouent un rôle de premier plan sur le marché de la cryptographie et devraient être censés le faire » même après la mise en œuvre de MiCA.
Une réponse soutenue par la Commission européenne
Qui a proposé MiCA et supervise maintenant la nouvelle loi, est de s’assurer que les autres juridictions utilisent le même règlement.
« Les marchés des crypto-actifs sont mondiaux
Interconnectés et liquides », a déclaré mercredi aux législateurs Alexandra Joel-Schroeder, directrice générale adjointe de la commission pour les services financiers.Les répressions unilatérales n’ont pas fait grand-chose pour freiner le comportement des citoyens. Accéder au cryptage..
« Nous devons rester vigilants pour que nos protections européennes ne soient pas sapées par des juridictions qui échouent finalement à réglementer et à superviser leurs entreprises », a-t-elle déclaré. Elle a ajouté qu’elle espère que d’autres pays adopteront des règles de crypto-monnaie de style européen.
Dans la finance traditionnelle
L’opinion dominante est que les problèmes se résolvent en grande partie d’eux-mêmes. Bien que vous puissiez trouver un client étrange à l’étranger, pour vraiment vous développer sur le marché de l’UE, vous avez besoin d’une campagne de marketing appropriée, ce qui signifie que vous devez vous y implanter ; un signe d’approbation réglementaire prouvera un argument de vente, l’argument est. .
Barney Reynolds
Associé de la pratique des services financiers du cabinet d’avocats londonien Shearman, a déclaré à CoinDesk qu’en raison de scandales comme FTX, « dans les services financiers, au fil du temps, les gens recherchent la qualité ». « Les entreprises ont tendance à faire des affaires là où les régulateurs et les réglementations sont les plus développés. ».
La question est de savoir si cette logique s’applique aux domaines où la probabilité que les gens obtiennent des conseils de Reddit ou de YouTube par rapport aux institutions financières réglementées, et la liberté décentralisée de contrôle gouvernemental fait partie de l’appel. Jour-Schroder pourrait être en mesure de convaincre les États-Unis et le Royaume-Uni de réglementer les crypto-monnaies, mais qu’en est-il des Bahamas, de Dubaï et d’Antigua, ou des entreprises qui refusent leur siège social ?
C’est ce genre de problème qui a dérouté certains législateurs et craint que l’enregistrement dans l’UE ne confère un désavantage injuste.
« Les entreprises ayant une présence physique dans l’UE ciblant les consommateurs européens doivent respecter tous ces principes, règles et réglementations », a déclaré le législateur néerlandais Michiel Hoogeveen à CoinDesk après l’audience de mercredi.
« Je ne pense vraiment pas qu’ils [le comité] aient une réponse concrète
Et c’est quelque chose que nous devrons examiner à l’avenir – trouver comment empêcher ces vulnérabilités de se produire », a déclaré Hoogeveen.
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La loi de l’UE sur le cryptage MiCA mettra fin aux fautes chez FTX, selon les responsables
💡 Ressources et références
« coindesk.com », extrait de : EU’s MiCA Law May Have an FTX-Shaped Loophole..