New York
28 novembre – .
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Après des mois de vigueur
Les contrats à terme sur le pétrole brut atteignent des creux jamais vus de toute l’année alors que le principal consommateur de pétrole, la Chine, entre dans un verrouillage supplémentaire du COVID-19 tandis que la banque centrale augmente les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation.
Les prix mondiaux du brut du premier mois étaient plus faibles que les contrats à terme la semaine dernière, tandis que les prix des grades mondiaux de brut au comptant ont chuté, ont déclaré les acteurs du marché.
« La divergence confirme ce que les prix directs impliquent – qu’il y a un déficit de la demande et/ou une surabondance de l’offre », a déclaré Tamas Varga du courtier pétrolier PVM.
L’environnement plus trouble survient à un moment inquiétant pour les marchés
Le 5 décembre, l’Union européenne commencera à interdire les importations de brut russe, tandis que les pays du G7 prévoient d’obliger les expéditeurs à se conformer aux plafonds de prix sur les ventes de pétrole russe.
Pendant ce temps
L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et l’OPEP+, un groupe d’alliés dont la Russie, se réunissent le 4 décembre pour examiner les niveaux de production.
Ces changements sont évidents dans la structure du marché – une comparaison des contrats à court terme par rapport aux contrats à long terme. Les contrats à terme sur le pétrole brut étaient en contango la semaine dernière, le prix immédiat du commerce des matières premières étant inférieur au prix à terme, suggérant une faiblesse à court terme.
Le contrat à terme sur le brut américain du premier mois s’est négocié avec une décote de 38 cents par rapport au contrat du deuxième mois, l’écart le plus serré depuis novembre 2020, selon les données de Refinitiv Eikon. Le contrat du premier mois sur l’indice de référence international Brent s’est négocié à 6 cents de moins que le deuxième mois, le plus bas depuis août.
La semaine dernière
L’écart mensuel entre décembre et janvier des swaps de Dubaï est devenu positif pour la première fois en un an et demi.
La demande en provenance d’Asie s’est affaiblie.
En Chine
Les négociants craignent une offre excédentaire si la Chine et l’Inde continuent d’importer de gros volumes de pétrole russe à prix réduit. Dans le même temps, des restrictions COVID supplémentaires devraient peser sur la demande.
L’Angola et d’autres bruts ouest-africains sont fournis au principal client chinois et constituent un baromètre de la demande physique de brut du pays. Dans un rare signe d’essoufflement, le chinois Unipec, premier négociant mondial en pétrole, a proposé de vendre plusieurs cargaisons de brut prévues pour décembre.
Pendant ce temps
Statoil a offert cette semaine une cargaison de brut angolais Pazflor à un rabais de 2,50 $ le baril au Brent, en baisse de plus de 1 $ en une semaine. Le brut au comptant d’Oman, un important fournisseur de la Chine, est tombé à 82 cents de plus que le brut de Dubaï, contre 15,06 dollars le baril début mars.
Offre excédentaire.
Des réserves de pétrole sont en cours de constitution dans plusieurs régions
A déclaré Norbert Rucker, responsable de l’économie et de la recherche de nouvelle génération chez le gestionnaire de fortune suisse Julius Baer.
De plus
Les raffineurs européens se retrouvent surapprovisionnés en brut alors que l’interdiction imminente de l’Union européenne sur le pétrole russe ne s’est pas encore concrétisée.
La prime des Forties de la mer du Nord par rapport au Brent a atteint un sommet historique de 5,40 $ en juillet, mais s’est fortement rétrécie à seulement 75 cents cette semaine. Les années quarante fixent généralement des valeurs de Brent obsolètes.
Aux États-Unis
Le brut WTI Midland est passé d’une prime de plus de 2 dollars il y a environ un mois à une prime de seulement 20 cents par rapport aux contrats à terme sur le brut. Et ce malgré des stocks au plus bas depuis deux mois à Cushing, dans l’Oklahoma, un centre de stockage clé aux États-Unis.
💡 Sources et références
« Reuters.com », via : Le marché mondial du pétrole signale une faiblesse à court terme avant l’embargo de l’UE sur le pétrole russe.