Donc
Pour récapituler, les échanges de crypto-monnaie sont réglementés de la même manière que les magasins de transfert d’argent à proximité, qui ne traitent généralement que de petits transferts en espèces de 200 $ et détiennent rarement les fonds des clients plus longtemps qu’une nuit.
L’échec malheureux de l’une des sociétés de transfert de fonds
West Realm Shires Services Inc., a peut-être été la goutte d’eau qui a fait déborder le vase. West Realm Shires Services est le nom officiel de FTX US, un grand échange au comptant desservant environ 1 million d’Américains. Sur son site Web, FTX US répertorie les 40 licences de transfert d’argent qu’elle a acquises. Pour les États sans licence, comme la Californie, FTX US utilise vraisemblablement un contrat de location de licence par lequel il passe un contrat avec un tiers pour utiliser le fusil de chasse sous sa licence.
Lorsque les 160 sociétés FTX Octopus de Sam Bankman-Fried ont fait faillite la semaine dernière, l’échange au comptant FTX US était l’une des entités qui s’est retrouvée sur la liste. Non seulement les clients américains de FTX sont impliqués dans ce qui est susceptible d’être une procédure de faillite pluriannuelle. En raison de la protection incomplète qu’une licence de transfert d’argent offre aux clients de FTX US, il y a de fortes chances que lorsque le processus sera enfin terminé, les clients ne pourront pas non plus récupérer leur argent.
Le statut de faillite de FTX US contraste fortement avec la partie réglementée par la SEC et la CFTC des opérations de FTX aux États-Unis d’Amérique. FTX Capital Markets et Embed Clearing, tous deux réglementés par la SEC, restent solvables et n’ont pas été nommés débiteurs lors du dépôt de bilan de la semaine dernière. LedgerX, propriété de FTX non plus, propose des dérivés de crypto-monnaie et opère sous la surveillance de la CFTC.
Certes
Nous n’en sommes qu’au début, mais la réglementation SEC et CFTC des trois filiales semble leur avoir fourni, ainsi qu’à leurs clients, une protection suffisante pour rester solvables.
Dans un monde alternatif où la bourse FTX US est réglementée par la CFTC et la SEC, FTX US et son million de clients auraient-ils survécu de la même manière ? Probablement..
Les choses ne doivent pas être ainsi
Pendant deux ans, le président de la SEC, Gary Gensler, a poliment demandé aux échanges de crypto-monnaie comme FTX US de passer sous la surveillance de la SEC. Mais FTX US n’écoutait pas. North participe à tous les concurrents de FTX US. Ils profitent de leurs licences de transfert d’argent. Maintenant, les clients FTX US semblent avoir des problèmes. Bien que les échanges portent certainement une partie du blâme pour ne pas s’être conformé, Gensler est également à blâmer pour ne pas avoir poussé assez fort pour obtenir des échanges à bord et s’inscrire.
Il existe une solution de contournement simple
Il est temps que les bourses de crypto-monnaie américaines soient confrontées aux mêmes règles que les marchés et les courtiers non crypto-monnaie.
Il y a un précédent à cela au Canada
Après l’échec massif de QuadrigaCX en 2019, les autorités de réglementation des valeurs mobilières ont forcé toutes les bourses de crypto-monnaie canadiennes à s’enregistrer auprès d’organismes de réglementation tels que la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario, l’organisme canadien le plus proche de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le solde en dollars canadiens d’une bourse, Coinsquare, est même protégé par le Fonds canadien de protection des épargnants (FCPE), l’équivalent canadien de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC), qui protège les courtiers en faillite des clients qui fournissent une assurance.
Ce nouveau cadre plus robuste semble protéger les Canadiens contre les pépins de type FTX. Par exemple, FTX International et FTX US refusent d’accepter des clients canadiens depuis plus d’un an, ce qui est très avantageux pour les Canadiens.
Les dirigeants d’échange s’opposent à l’idée de placer les échanges de crypto-monnaie sous la surveillance de la SEC ou de la CFTC, et vous pouvez voir pourquoi. Les examinateurs locaux de transfert d’argent ne seront jamais aussi stricts que les régulateurs fédéraux des valeurs mobilières.
Curieusement
Certains critiques de la cryptographie insistent également sur le fait que les échanges de cryptographie ne sont pas réglementés. Par exemple, les économistes Stephen Cecchetti et Kermit Schoenholtz ont récemment soutenu qu’après FTX, le monde devrait laisser brûler les crypto-monnaies. Réglementer une crypto-monnaie, disent-ils, c’est lui donner une légitimité inutile.
Le problème avec l’idée de le laisser brûler est que le cryptage s’est écrasé et a brûlé plusieurs fois. Chaque fois qu’il revient, cela fait que plus de clients particuliers perdent tous leurs fonds au profit du prochain Mt Gox, Quadriga ou FTX US.
Il est temps que les échanges comme FTX US et ses concurrents (y compris Coinbase) bénéficient de protections réglementaires plus appropriées avant que des dommages supplémentaires ne soient causés. Les échanges ne sont pas des transmetteurs d’argent et ne doivent donc pas être réglementés. Ils sont bien plus que cela.
💡 Ressources et références
« coindesk.com », via : Arrêtons de réglementer les échanges cryptographiques comme Western Union…