LONDRES
27 octobre – Le Credit Suisse (CSGN.S) a annoncé qu’il allait remodeler son activité de banque d’investissement en revitalisant la marque n°1 de Boston dans le but de relancer une activité qui languissait.
![Le](https://cloudfront-us-east-2.images.arcpublishing.com/reuters/UU6DR2ANBRP5POGZTQ3UXJNWJ4.jpg)
Cependant
La sécurisation des talents et des financements dans un contexte de concurrence féroce des géants de Wall Street et des petites boutiques de conseil pourrait compliquer les plans.
Pour diriger Credit Suisse First Boston (CSFB)
Qui sera issue d’UBS, la banque recrute Michael Klein, membre du conseil d’administration, un négociateur avisé qui n’est pas étranger aux projets de startups, et a créé en 2010 sa propre boutique de conseil.
La Banque nationale saoudienne (BNS)
Qui est contrôlée par le gouvernement saoudien, s’est engagée à investir jusqu’à 1,5 milliard de francs suisses (1,5 milliard de dollars) dans Credit Suisse lui-même pour une participation pouvant atteindre 9,9%, et a déclaré qu’elle pourrait soutenir un CSFB indépendant, qu’il servira de banque Marchés de capitaux indépendants basés à New York et opérations de banque conseil.
Klein
Qui a été impliqué dans plusieurs transactions en Arabie saoudite, dont la cotation du géant pétrolier Aramco, dirigera une banque d’investissement qui sera « plus globale et plus large qu’une boutique, mais plus ciblée qu’une grande entreprise », a déclaré le Credit Suisse. Jeudi, annonçant une refonte complète du groupe.
On ne sait pas si Klein continuera à diriger sa propre entreprise
M. Klein & Co, qui sera en concurrence avec CSFB. Klein n’a pas répondu à une demande de commentaire.
L’histoire des marques Credit Suisse et First Boston remonte à 1978
Lorsque le duo a uni ses forces pour mener des activités sur le marché obligataire de Londres. Ils ont ensuite fusionné pour créer CS First Boston, mais la société a traversé une période difficile avec des problèmes réglementaires suite au départ du célèbre banquier. Certains banquiers et investisseurs doutent qu’il puisse retrouver son ancienne gloire dans un marché en contraction.
Les actions de la banque ont plongé de 18,6% après l’annonce des réformes – la plus forte baisse en un jour depuis le début des records en 1989.
« Je n’ai aucune confiance dans la capacité du Credit Suisse à redresser la banque »
A déclaré Thomas Hayes, président et membre directeur de Great Hill Capital.
« Pour changer une banque
Pas besoin d’ingénierie du capital financier, il faut changer complètement le capital humain et la culture, et même commencer à penser à un redressement réussi. Sinon, dans un an ou deux, vous retrouverez les mêmes échecs et erreurs. » à l’avenir », ne dit aucun poste au Credit Suisse Hayes.
Une forte baisse.
La concurrence entre les banques d’investissement a été féroce
La valeur des transactions mondiales ayant chuté de 33 % au cours des neuf premiers mois de 2022, pour atteindre seulement 2,97 billions de dollars de transactions annoncées jusqu’à la fin septembre.
Les revenus mondiaux de la banque d’investissement ont chuté de 41% à 64,4 milliards de dollars jusqu’à présent cette année, les marchés américains s’étant effondrés et les revenus des marchés commerciaux et des capitaux ayant presque diminué de moitié, selon les données de Dealogic.
La sécheresse des émissions d’actions en 2022 a également frappé les banques d’investissement – la pire année pour les marchés mondiaux des capitaux propres (ECM) en près de deux décennies, selon les données de Refinitiv.
Avec certaines des plus grandes économies du monde confrontées au risque de récession
Le futur pipeline commercial ne semble pas prometteur, ont déclaré des banquiers et des analystes.
Pour les banques d’investissement
La baisse des fusions et acquisitions et des ventes d’actions – certains des principaux moteurs des frais de banque d’investissement – signifie une pression accrue sur les revenus, un examen plus approfondi des équipes de banque d’investissement, des licenciements dans certaines banques comme Goldman Sachs (GS.N), tandis que les autres banques gèlent les chiffres..
Pourtant
Le Credit Suisse s’attend à ce que CSFB génère 14% du chiffre d’affaires total du groupe d’ici 2025, avec des ventes annuelles d’environ 2,5 milliards de dollars. Il n’est pas clair si la division coexistera avec d’autres entités qui ont utilisé la marque First Boston ces dernières années.
Attendez et voyez.
La rétention des talents jouera un rôle clé dans la réalisation des objectifs de CSFB, mais certains banquiers, qui se sont entretenus avec Reuters sous couvert d’anonymat, sont sur la touche alors qu’ils espèrent achever le deuxième plan de réforme stratégique de la banque en moins d’un an. an..
Les traders européens craignent également que CSFB ne se concentre sur les clients américains
Car New York sera le centre de gravité de la nouvelle banque d’investissement, ont déclaré plusieurs sources à Reuters.
Le Credit Suisse a été en proie à un exode de banquiers seniors au cours des 18 derniers mois. Le départ de Jens Welter en septembre a porté un autre coup dur, puisqu’il a démissionné moins de neuf mois après avoir été nommé codirecteur de la banque mondiale.
Outre les départs de certains banquiers vedettes
Certains disent que First Boston est confrontée à des problèmes de financement en tant qu’entité indépendante, a ses propres besoins de financement et n’a pas la capacité de puiser dans les poches profondes du Credit Suisse.
« Nous ne savons pas à quel point First Boston sera rentable et comment il sera financé par la dette à l’avenir », ont déclaré les analystes de JPMorgan dans une note jeudi.
« Nous nous attendrions à une contraction plus importante de la banque d’investissement
D’autant plus que nous aimerions fermer l’activité d’exécution de la banque d’investissement. »
Cependant
Le directeur général Ulrich Korner a déclaré que la banque avait constaté « un vif intérêt de la part de nombreux investisseurs différents pour rejoindre CSFB », tandis que le président Axel Lehmann a suggéré qu' »un investisseur très respecté » s’engagerait fermement à hauteur de 500 millions de dollars. .
Le plus grand défi est que le Credit Suisse a toujours été une banque et que la capacité de vendre des produits croisés a toujours été l’un de ses principaux atouts, a déclaré un banquier asiatique du Credit Suisse qui n’a pas voulu être nommé.
Cependant
La plupart des transactions resteront au sein du Credit Suisse, ce qui soulève des questions sur la capacité de CSFB à rivaliser avec Goldman Sachs et JPMorgan Chase & Co (JPM.N).
Korner a déclaré aux analystes que le Credit Suisse espère éventuellement réaliser une introduction en bourse de CSFB. Mais pour finaliser la vente d’actions, la banque doit donner suffisamment confiance aux investisseurs dans ses antécédents et sa capacité à gagner des affaires et des parts de marché.
« CS First Boston a une ambiance très nostalgique des années 80
Mais nous ne sommes plus des années 80″, a déclaré Jérôme Legras d’Axiom Alternative Investments. « Voyons si cela fonctionne. ».
💡Ressources et Références
« reuters.com » via : CS First Boston Le renouveau s’accompagne d’un talent et de problèmes de financement.