NEW YORK
28 octobre – Les bénéfices décevants des sociétés à grande capitalisation qui ont mené le marché à la hausse pendant des années ont fait baisser leurs actions et envoyé un message troublant selon lequel l’économie américaine semblait avoir résisté à une série de hausses de taux d’intérêt jusqu’à récemment.
![Les](https://cloudfront-us-east-2.images.arcpublishing.com/reuters/J42J2GNVWNOSTOQR4EGQKJUNGI.jpg)
Amazon (AMZN.O) a été le dernier géant à annoncer de mauvaises nouvelles
Déclarant jeudi que les coûts pourraient réduire les bénéfices ce trimestre. Ses actions ont chuté de 17% dans les échanges après les heures normales de bureau, effaçant 190 milliards de dollars de sa valeur marchande.
Le rapport d’Amazon est la dernière annonce inquiétante des grandes entreprises axées sur la technologie qui ont des poids démesurés dans les indices boursiers et sont presque partout dans les portefeuilles des investisseurs.
« Du point de vue du marché
Vous devez faire preuve de prudence », a déclaré Michael O’Rourke, stratège en chef du marché chez JonesTrading. « Ce sont les actions les plus importantes du marché et nous n’en tirons vraiment rien de bon. ».
Les actions de la société mère de Facebook Meta Platforms (META.O) ont chuté jeudi après que son pari coûteux sur Metaverse ait déçu les investisseurs. Plus tôt cette semaine, la société mère de Google, Alphabet (GOOGL.O), a raté l’objectif de croissance des revenus de Wall Street au troisième trimestre, car les ventes d’annonces sont restées faibles, tandis que l’inflation et un dollar fort ont conduit Microsoft (MSFT.O) à annoncer la croissance de son chiffre d’affaires d’ici cinq ans à le dernier..
Même Apple Inc (AAPL.O)
Qui a dépassé les objectifs de Wall Street en matière de revenus et de bénéfices, a rapporté jeudi que les ventes d’iPhone étaient en deçà des attentes de certains analystes.
À la clôture de jeudi
Seules les actions Apple – en baisse d’environ 18 % cette année – ont surperformé la baisse de 20 % du S&P 500 depuis le début de l’année. Le méta a entraîné des pertes d’environ 70 %.
Beaucoup considèrent les géants de la croissance comme des indicateurs de la performance des entreprises américaines dans une année de flambée de l’inflation, poussant la Réserve fédérale à mettre en œuvre une série de fortes hausses de taux qui ont secoué les marchés et alimenté les craintes d’une récession imminente.
Leurs résultats décevants montrent que même les entreprises américaines les plus puissantes ressentent les effets du resserrement de la Fed, d’un dollar en hausse et d’une inflation persistante.
La liquidation des grandes capitalisations « suggère que les politiques restrictives de la Fed commencent à avoir un impact sur l’économie réelle, avec un ralentissement marqué de la croissance », a déclaré Daniel Krieter, stratège chez BMO Capital Markets. « Maintenant, nous attendons de voir si la Fed peut réaliser un atterrissage en douceur. Ce sera très difficile. »
La Fed a déjà relevé ses taux d’intérêt de 300 points de base cette année en réponse à la pire inflation depuis des décennies. Les investisseurs se sont préparés à une nouvelle hausse de taux de 75 points de base lors de la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine, même si les espoirs que les responsables de la Fed pourraient bientôt ralentir le rythme du resserrement ont stimulé les actions en octobre.
« Les grandes entreprises technologiques ne sont pas à l’abri du ralentissement économique
Surtout si elles sont axées sur le consommateur », a déclaré Rick Meckler, associé chez Cherry Lane Investments, un bureau d’investissement familial à New Vernon, New Jersey.
« Alors que la Fed entame son ralentissement prévu
Elle ronge certaines de ses activités orientées vers les consommateurs, et compte tenu de leurs multiples élevés, cela entraîne une contraction significative de leurs cours boursiers », a-t-il déclaré.
Érosion des bénéfices.
La résilience des bénéfices des entreprises a été un point positif au cours d’une année par ailleurs sombre, bien que les récents résultats décevants aient soulevé des doutes quant à la durée de cette période.
Les bénéfices du troisième trimestre ne devraient désormais augmenter que de 2,5 %
Contre une estimation de 4,5 % au 1er octobre, sur la base des résultats de 227 sociétés du S&P 500 jeudi matin et des estimations pour le reste, selon les données IBES de Refinitiv. .
« Les grandes entreprises technologiques comme Amazon continuent d’embaucher pour soutenir ce qui ressemble à 2021, pas à 2021. Nous sommes en 2022 », a déclaré Kim Forrest, directeur des investissements chez Bokeh Capital Partners. « En plus de cette inflation. Les gens achètent de moins en moins de choses. ».
Malgré la forte baisse des cours des actions
Certains investisseurs voient plus de douleur pour les grandes entreprises axées sur la technologie.
Dans une note jeudi matin
Les analystes d’UBS Global Wealth Management ont proposé une litanie de raisons de prudence, notamment des attentes de bénéfices qui restent élevées dans un contexte de hausse de l’inflation et d’un dollar plus fort.
« Même avec une sous-performance notable des actions technologiques jusqu’à présent cette année … nous pensons que les vents contraires persistants dans le secteur n’ont pas encore été pleinement intégrés au marché », ont-ils écrit.
💡 Sources et références
« Reuters.com », via : Analyse : Le crash technologique montre que les actions américaines à grande capitalisation ne sont pas à l’abri du resserrement corrosif de la Fed.