Le marché du Trésor américain et les marchés obligataires mondiaux en général ont connu l’une des pires ventes en plus d’une décennie, alors même que la Réserve fédérale américaine a relevé les taux bancaires de référence par le biais d’une série de hausses de taux. Les actions de la Fed ont suscité des critiques à l’encontre de la banque centrale américaine, car certains stratèges pensent que le choc d’une hausse des taux pourrait déclencher une illiquidité sur le plus grand marché obligataire du monde. En outre, un rapport publié mardi a expliqué que la Réserve fédérale et les banques centrales étrangères du monde entier « perdent des milliards de dollars » en payant davantage d’intérêts.
La Fed perd des milliards de dollars.
La Réserve fédérale américaine a relevé le taux des fonds fédéraux (FFR) à plusieurs reprises cette année, et trois fois de suite, la banque centrale augmentant les taux d’intérêt de 75 points de base (pb). Les hausses de taux ont conduit les politiciens et la banque d’investissement Barclays à se demander si la banque centrale devait ralentir les hausses de taux. Même la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement (CNUCED) s’y est jointe, exhortant la Fed à ralentir et à augmenter les dépenses publiques.
Malgré les demandes
Les observateurs qui travaillent en étroite collaboration avec les membres de la Fed et le marché doutent qu’une autre hausse de taux de 75 points de base ait lieu le mois prochain. Mardi, Bloomberg a rapporté que la banque centrale américaine « perdait des milliards de dollars » à l’heure actuelle. « Sans les revenus de la Fed, le Trésor doit vendre plus de dette au public pour financer les dépenses publiques », a déclaré Jonnelle Marte, écrivaine de Bloomberg. Pourtant, Seth Carpenter, économiste en chef de Morgan Stanley et ancien membre du département du Trésor américain, soutient que le les pertes n’ont pas d’impact significatif sur les décisions monétaires à court terme.
« Alors que les taux d’intérêt augmentent
D’autres banques centrales sont également confrontées à des pertes », a déclaré le journaliste.
« Des taux plus élevés signifient que la banque centrale paie désormais plus d’intérêts sur les réserves qu’elle n’en perçoit sur son portefeuille », a déclaré Marte, journaliste de Bloomberg, sur Twitter, ajoutant que la situation pourrait entraîner « certains problèmes politiques ». « Je ne briserai pas le terme comptable, mais la version courte est que la Fed avait l’habitude d’envoyer ses revenus au Trésor », a ajouté le message Twitter de Malt. « En ce moment, la Fed perd de l’argent, et ces pertes s’accumulent dans une reconnaissance de dette que la Fed paiera plus tard avec les revenus futurs. »
Le rapport indique que la Fed perd des milliards de dollars et fait des ravages dans d’autres banques centrales du monde, après que certains analystes aient insisté sur le fait que la Fed était en difficulté car une augmentation trop élevée du FFR pourrait conduire à « faire exploser le Trésor ». Cela pourrait arriver, a déclaré Harris Kupperman, fondateur du fonds spéculatif Praetorian Capital, dans un article de blog du 18 octobre. J. Kim de la sous-stack skwealthacademy prédit également qu' »un crash éclair sur le marché du Trésor américain est un terme inévitable sur ces marchés ».
Cependant
Des experts interrogés par Marte ont expliqué que les pertes de la banque centrale américaine pourraient être recapitalisées. L’économiste en chef de Swiss Re, Jerome Haegeli, a déclaré à Bloomberg que même si elle peut toujours se recapitaliser, les banques centrales seront confrontées à des critiques politiques sur l’élaboration des politiques.
« Le problème avec les banques centrales qui perdent de l’argent n’est pas les pertes elles-mêmes – elles peuvent toujours être recapitalisées – mais le fait que les banques centrales peuvent de plus en plus faire face à un contrecoup politique », a déclaré Hagley dans un communiqué à Marte.
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💡 Source et référence
« news.bitcoin.com », de : Rapport : la Banque centrale américaine perd des milliards à cause de la hausse des taux, « les pertes s’accumulent dans les reconnaissances de dette ».