Francfort
25 octobre – .
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Après avoir relevé les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation galopante
La Fed et ses homologues européens doivent payer aux banques commerciales d’énormes intérêts sur les dépôts que les institutions elles-mêmes ont créés grâce à des achats massifs d’obligations et des prêts bon marché.
À une époque où des millions de citoyens sont aux prises avec une crise du coût de la vie, la situation est déjà assez grave. Pire encore, cela signifie qu’ils auront peu ou pas d’argent à mettre dans les coffres du gouvernement, et certaines banques centrales en Europe pourraient même avoir besoin de l’aide des contribuables.
« Les banques centrales continuent d’envoyer de l’argent aux banques
Et nous devons réduire les dépenses », a déclaré Lex Hoogduin, professeur d’économie à l’Université de Groningue et ancien membre du conseil d’administration de la banque centrale néerlandaise. « C’est donc surtout une question politique. »
En fait
Les appels croissants à limiter les paiements d’intérêts aux banques sont au grand désarroi d’une industrie qui pense avoir été frappée par une décennie de taux d’intérêt bas.
Parmi ceux qui veulent que les prêteurs encaissent le coup
Citons Michiel Hoogeveen, un législateur néerlandais membre de la commission économique du Parlement européen, qui supervise la BCE.
« Ce serait très injuste si le contribuable finissait par payer la facture »
A-t-il déclaré à Reuters.
L’ancien gouverneur adjoint de la Banque d’Angleterre
Paul Tucker, a également exhorté la BoE à réduire les intérêts sur les réserves fractionnaires et à économiser entre 3 et 45 milliards de livres sterling (84,93 milliards de dollars) par an au cours des deux prochains exercices.
Morgan Stanley estime qu’une hausse d’un point de pourcentage des taux d’intérêt de la BoE réduit les envois de fonds au Trésor de 10 milliards de livres sterling par an.
Le gouvernement britannique
Qui a gagné 120 milliards de livres sterling de bénéfices de la Banque d’Angleterre depuis 2009, a affecté 11 milliards de livres sterling à transférer à la banque centrale.
Le Trésor américain n’a pas à se soucier de renflouer la Fed
Qui peut simplement différer les pertes. Mais il perdra environ 5 à 100 milliards de dollars par an des banques centrales depuis la crise financière.
Cela signifie que le président de la Réserve fédérale
Jerome Powell, pourrait faire face à la pression des législateurs alors que l’argent est détourné vers les banques, dont beaucoup sont étrangères.
« La Fed ne fera pas faillite financièrement
Mais elle pourrait faire faillite politiquement », a déclaré Derek Tang, économiste au cabinet de recherche LH Meyer.
Reculez la tige toute seule.
Parce qu’il n’y a pas de plus gros problème que la BCE
Cette semaine, la BCE discutera des options pour réduire les taux d’intérêt dans un réseau complexe de politique, de droit et de finance.
Les banques centrales des 19 pays qui partagent l’euro se soutiennent en prêtant aux banques à des taux d’intérêt négatifs.
Ceux-ci gagneront désormais un bénéfice garanti en retournant simplement du cash à la banque centrale de leur pays, avec un taux d’intérêt annuel de 0,75%, qui pourrait doubler cette semaine et monter à 3% l’an prochain.
Si les taux de dépôt culminent entre 2,5% et 4,5%
L’arbitrage rapporterait aux banques 3,1 à 34,9 milliards d’euros, a déclaré Eric Dor, directeur de la recherche économique à l’IESEG School of Management à Paris.
Selon Morgan Stanley
Cela coûtera aux banques centrales de la zone euro environ 40 milliards d’euros l’an prochain.
Ironiquement
Les banques centrales des pays les plus prudents sur le plan budgétaire – les Pays-Bas, l’Allemagne et, dans une moindre mesure, la Belgique – seront les plus durement touchées, car elles détiennent une part plus importante des dépôts bancaires et représentent la BCE. moins..
Ils ont tous mis en garde contre des pertes imminentes
La banque centrale néerlandaise déclarant publiquement qu’il y avait un risque de renflouement, bien que le ministre des Finances Sigrid Kaag ait averti plus tard que ce n’était « pas encore sur la table ».
En revanche
En Italie, en Espagne et en Grèce, les banques centrales disposant de moins de liquidités et de rendements obligataires plus élevés devraient faire mieux.
« Il est clair que les citoyens néerlandais et allemands n’ont jamais voté pour cette redistribution par la petite porte », a déclaré Dor..
Johan Van Overtveldt
Président belge de la commission du budget du Parlement européen, a déclaré que cela pourrait même exacerber le mécontentement des contribuables du nord de l’UE à l’égard des contribuables du sud, rendant les décisions futures plus difficiles.
D’un autre côté
L’idée de réduire les salaires des banques a déjà suscité l’ire de l’industrie.
Deutsche Kreditwirtschaft
Le groupe de pression bancaire allemand, a déclaré que tout « changement des conditions contractuelles pourrait nuire à la confiance dans la banque centrale » et la banque espagnole Bankinter a déclaré que ce n’était pas une « bonne idée ».
Citi a estimé que les banques italiennes et espagnoles profitaient le plus de ce soi-disant « carry trade » et seraient donc les plus grandes perdantes si elles étaient supprimées.
Mais le statu quo peut être trop douloureux
À la fois économiquement et politiquement.
Selon l’assureur français AXA
Relever le taux de dépôt à 3 % aggraverait le solde budgétaire de la zone euro à 1 % du PIB la première année.
« Si les contribuables doivent payer les factures
Cela pourrait conduire à une instabilité politique et à des changements de gouvernement en Europe », a déclaré Dorian Rukmaker, membre néerlandais de la commission économique du Parlement européen. « C’est une route dangereuse. ».
💡 Ressource et référence
« reuters.com », de : Analyse : Une décennie de débauche de banque centrale a tourmenté les contribuables alors que les pertes se profilent.