20 octobre – Le fabricant de Marlboro Philip Morris International (PM.N) a relevé son offre sur Swedish Match AB (SWMA.ST) jeudi dans un ultime effort pour obtenir le soutien de son offre de 16 milliards de dollars. L’offre a été contestée par les actionnaires.
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Bien que Philip Morris ait relevé son offre de plus de 9 % à 116 SEK par action, la qualifiant de « meilleur prix final », certains actionnaires de Swedish Match semblent tenir le coup.
Leur préoccupation est qu’en raison de l’appréciation de la devise des États-Unis d’Amérique par rapport à la couronne suédoise, la valeur totale de la nouvelle offre a à peine changé par rapport à l’offre initiale.
« Tout ce que nous pouvons dire
C’est qu’il serait insensé de ne pas compenser l’appréciation du dollar/SEK ainsi que la poursuite de l’inflation après les enchères », a déclaré Pontus Dackmo, directeur général de Protean Funds, qui détient 500 000 actions.
Cependant
Il a refusé de dire si le fonds ferait une offre sur ses actions, compte tenu de l’augmentation des offres.
En mai
Philip Morris a acheté Swedish Match, basé à Stockholm, pour 106 couronnes par action dans le cadre d’un accord entièrement en espèces. La société a été sous pression pour augmenter son offre depuis lors, car les fonds spéculatifs, dont Elliott Management Corp, ont augmenté leurs participations dans Swedish Match en prévision d’une offre plus élevée.
Bloomberg a rapporté en juillet qu’Elliott prévoyait de s’opposer à l’accord car il désapprouvait les termes de l’offre publique d’achat lors de sa première divulgation, portant sa participation dans Swedish Match à 7,25% contre 5,5% en septembre.
Elliott envisage également un siège chez le fabricant de sachets de nicotine Zyn basé à Stockholm, a déclaré une source à Reuters le mois dernier.
Swedish Match et Elliott ont refusé de commenter l’offre révisée de Philip Morris.
John Hempton
Co-fondateur de Bronte Capital, basé à Sydney, qui détient une participation de 1% dans Swedish Match, a déclaré qu’il n’envisageait pas d’accepter l’offre malgré l’augmentation.
« C’est une bonne nouvelle
Philip Morris a annoncé qu’il ne renoncerait pas à 90% des conditions d’acceptation. L’accord échouera et Swedish Match restera une société indépendante », a déclaré Hempton.
En vertu de la loi suédoise
90 % des actionnaires de Swedish Match ont jusqu’au 4 novembre pour approuver l’offre. Philip Morris a déclaré jeudi qu’il restait fermement attaché à son taux d’acceptation de 90%.
« Nous ne pensons pas que cela soit suffisant »
A déclaré l’analyste de Jefferies Irving Bennett, ajoutant qu’il s’attend à ce que Philip Morris réduise les conditions d’acceptation de 90% dans les semaines à venir.
L’offre révisée intervient également alors que Philip Morris a acheté les droits de vente de ses produits de tabac chauffé IQOS aux États-Unis à Altria pour 2,7 milliards de dollars.
La société
Issue d’Altria en 2008, a déclaré qu’elle souhaitait que les produits sans fumée représentent plus de la moitié de ses ventes d’ici 2025.
Les actions de Swedish Match ont augmenté d’environ 2%
Mais étaient encore près de 4 couronnes en dessous de l’offre, tandis que Philip Morris était en légère baisse.