ZURICH
14 oct. – Alors que le Credit Suisse (CSGN.S) achève une restructuration très attendue, les analystes élaborent des chiffres sur le capital dont la banque pourrait avoir besoin et suggèrent la meilleure façon de combler l’écart.
![Alors](https://cloudfront-us-east-2.images.arcpublishing.com/reuters/KGWLIA4BJJMFRNLFTTOU6OKS2A.jpg)
La deuxième plus grande banque de Suisse pourrait faire face à un manque à gagner pouvant atteindre 9 milliards de francs suisses (9 milliards de dollars) au cours des prochaines années, selon certains, ce qui pourrait signifier une forte réduction des services bancaires d’investissement à forte intensité de capital.
Le Credit Suisse tente de restructurer ses activités pour rétablir la rentabilité après une série de scandales et de revers, y compris des pertes de plus de 5 milliards de dollars suite à l’effondrement d’Archegos l’année dernière.
La banque travaille sur la vente d’actifs et envisage des mesures pour réduire ses effectifs à une activité « dirigée par le capital et le conseil » et se concentrer davantage sur la gestion de l’argent des riches.
« Le marché veut voir une forte réduction de la banque d’investissement
Afin que les banques ne soient plus aussi dépendantes de cette activité risquée », a déclaré Andreas Thomae du gestionnaire d’actifs Deka Investment, ajoutant qu' »une bonne capitalisation est essentielle ».
Deka Investment a refusé de dire si elle est actionnaire.
Un porte-parole du Credit Suisse
Qui rendra compte de son examen stratégique et de ses résultats le 27 octobre, a déclaré qu’il était trop tôt pour commenter les résultats jusque-là.
Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré s’attendre à ce que le Credit Suisse ait un déficit total de capital de 400 à 8 milliards de francs suisses en 2024 face à des « vents contraires » tels que la faiblesse du marché et un manque d’échelle dans les banques d’investissement. Ils ont vu des banques vendre certains de leurs actifs, tels que des produits titrisés, pour atténuer les pressions sur les capitaux.
Pendant ce temps
Les analystes de Jefferies estiment que le Credit Suisse devra constituer 9 milliards de francs suisses de capital au cours des deux à trois prochaines années, invoquant une faible rentabilité, ainsi que des coûts de restructuration et de litige.
Les analystes de Jefferies voient un besoin en capital plus pressant
Plus proche de 4 à 6 milliards de francs suisses, et s’attendent à ce que le Credit Suisse donne la priorité aux cessions d’actifs, tout en mettant l’accent sur les produits de titrisation et les émissions de droits qui pourraient atteindre cet objectif.
Ils ont également appelé à une restructuration de sa banque d’investissement
Affirmant qu’elle était à la traîne par rapport à ses concurrents, et ont conseillé à la banque suisse de renforcer son orientation vers la banque d’investissement, notamment en complétant le travail de l’unité de gestion de fortune du Credit Suisse.
Les analystes de JPMorgan voient une probabilité accrue de devoir lever des fonds auprès des investisseurs en raison des récentes spéculations entourant les préoccupations des contreparties, mais ils ne voient pas cela comme la seule option pour le Credit Suisse, ont-ils déclaré dans un communiqué la semaine dernière.
« La direction de CSG devrait envisager toutes les options disponibles pour éviter une augmentation de capital significativement dilutive – ce qui, selon nous, ne sera pas acquis », indique le rapport de JPMorgan.
L’action Credit Suisse a chuté de près de 50% depuis le début de l’année, ramenant sa valeur boursière à 11,88 milliards de francs suisses.
Pour souligner sa solidité financière dans un contexte de forte baisse des actions et des obligations, le Credit Suisse a annoncé la semaine dernière qu’il rachèterait jusqu’à 3 milliards de francs suisses de dette, dans l’espoir de rassurer les investisseurs préoccupés par la restructuration et ses coûts. .
Les swaps sur défaillance de crédit à cinq ans du Credit Suisse
Une référence de risque clé, ont atteint 363 points de base mercredi, selon les données de S&P Global Market Intelligence.
Le niveau de vendredi de 331 points de base était toujours bien supérieur aux 57 points de base du début de 2022, indiquant une inquiétude accrue des investisseurs.
« Le Credit Suisse est confronté à la plus grande tourmente de l’histoire des banques »
A déclaré Thomae de Deka Investment. (1 USD = 1,0056 CHF).
💡 Ressources et références
« Reuters.com », de: Le puzzle de l’écart de capital du Credit Suisse attire les réponses des analystes.