Londres
22 décembre – .
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Le pays passe à un exportateur net au premier semestre 2022
Avec des métaux primaires exportés vers l’Europe et les États-Unis pour profiter de primes physiques exorbitantes.
Les primes sont maintenant nettement inférieures
Les prix européens non dédouanés ont chuté de plus de 600 dollars la tonne en mai au prix au comptant actuel sur le London Metal Exchange (LME) de 250 dollars.
Alors que la production des fonderies européennes a chuté sous la pression des prix élevés de l’énergie, la région se prépare également à une récession qui frappera la demande.
La Chine semble combler une partie du vide alors que sa propre dynamique de production stagne alors que le pays tente de sortir de la quarantaine et du verrouillage.
Les flux commerciaux ont de nouveau basculé.
La flambée des exportations chinoises d’aluminium primaire est terminée
Le fret sortant a totalisé 190 000 tonnes au cours des huit premiers mois de l’année, le volume le plus élevé depuis 2010.
Les exportations ont chuté à 5 000 tonnes au cours de la période septembre-novembre
Les expéditions importantes vers l’Europe et les États-Unis étant remplacées par de plus petites expéditions vers des destinations africaines.
Les importations avaient été modérées par rapport aux années précédentes jusqu’au mois dernier
Et il était largement entendu que les acheteurs occidentaux évitaient le métal russe après que la Russie a lancé une « opération militaire spéciale » contre l’Ukraine en février.
Les importations de la Russie ont atteint un sommet en 2022 de 56 000 tonnes en novembre, mais sa part des importations est tombée à 51 % contre 85 % en juin. Le solde provenait d’un éventail de pays, ce qui suggère que la Chine tirait plus que la Russie ne poussait.
Notamment
Depuis le changement structurel de 2019, les importations chinoises d’alliages d’aluminium bruts sont restées fortes à environ 100 000 tonnes par mois.
Le changement a coïncidé avec une baisse des importations de ferraille avant une interdiction prévue en 2020. L’interdiction a été levée à la dernière minute et remplacée par un seuil de pureté plus strict.
Les importations de ferraille ont depuis rebondi
En hausse de 60 % depuis le début de l’année, mais n’ont eu aucun impact sur les flux d’alliages.
Ralentissement de l’élan.
La nouvelle demande d’importation de la Chine pour l’aluminium primaire semble en contradiction avec l’affaiblissement de la demande en raison du confinement et de la forte croissance de la production nationale.
Les dernières estimations de l’Institut international de l’aluminium (IAI) montrent que la production nationale globale a augmenté de 7,2 % en glissement annuel en novembre, et la production cumulée au cours des 11 premiers mois de 2022 a augmenté de 3,1 %.
Cependant
Les comparaisons d’une année sur l’autre ont été exacerbées par une base faible au cours des derniers mois de 2021, lorsque plusieurs producteurs ont été contraints de réduire leurs taux d’exploitation dans un contexte de crise énergétique continue.
En termes de production annualisée
Le taux d’exploitation collectif de la Chine a chuté de près de 1,2 million de tonnes depuis août. Ce n’est pas autant que la baisse de 2 millions de tonnes à la fin de 2021, mais cela compense tout de même largement la hausse de la production au début de l’année.
Le coup porté aux fonderies s’est accru malgré l’absence de pannes nationales générales pour la saison de chauffage hivernale cette année, car les provinces ont délégué des pouvoirs pour gérer les équilibres énergétiques locaux.
La province du Sichuan a imposé de brèves coupures de courant en août aux utilisateurs industriels, y compris les fonderies d’aluminium, alors que la sécheresse persistait dans la province riche en hydroélectricité.
Le mois suivant
Le Yunnan a ordonné à ses fonderies de réduire les taux d’exploitation de 10 % pour la même raison, et en octobre a augmenté la commande à 20 %.
Selon le cabinet de conseil AZ Global
Plusieurs fonderies de la province du Henan ont réduit leur production de 10% le mois dernier, invoquant la faiblesse des conditions du marché et la pression des restrictions locales de chauffage en hiver.
Le stress saisonnier lié à l’alimentation s’est propagé à la province du Guizhou ce mois-ci, les fonderies locales réduisant leur capacité jusqu’à 31 %, a rapporté AZ Global.
Le Guizhou est une province d’aluminium relativement petite avec une production annuelle d’environ 1 million de tonnes, mais le Yunnan est un centre de production en pleine croissance grâce à ses références en matière d’énergie verte.
Hongqiao
Le plus grand opérateur privé de Chine, n’a pas été découragé par les coupures de courant de cette année et y a transféré plus de capacité.
Cependant
La concentration des fonderies dans le Yunnan et le Sichuan a exposé la chaîne d’approvisionnement intérieure de la Chine à une nouvelle source d’instabilité sous la forme de précipitations saisonnières.
Tournez-vous vers le surplus.
L’impact du verrouillage continu et du secteur immobilier des fondateurs sur la demande intérieure masque l’ampleur du coup porté à la production cumulée de la Chine.
La levée partielle des restrictions liées au COVID-19
Bien que lourde du danger d’une vague d’infections à Omicron, devrait relancer la croissance économique chinoise en 2023.
Tout élan de reprise nécessitera un réapprovisionnement en aluminium
Les stocks visibles sur le Shanghai Futures Exchange ont chuté de 71% depuis début janvier à 92 373 tonnes, près de leur plus bas niveau depuis 2016.
Il est trop tôt pour dire si la poussée des importations du mois dernier est un signe précoce de reprise dans l’industrie nationale de l’aluminium, mais elle annonce un changement dans les flux du marché.
Le déficit de l’Occident au début de cette année a attiré beaucoup de métal en provenance d’Asie, y compris de Chine. Les tensions de la chaîne d’approvisionnement se sont atténuées en conséquence, et l’attention du marché s’est déplacée vers la faiblesse de la demande et la possibilité que de gros volumes d’aluminium soient expédiés vers les entrepôts du LME.
Le pendule Est-Ouest a de nouveau basculé
La Chine cherchant à avoir épuisé ses stocks et ayant besoin de reconstituer du métal sur le marché au comptant.
Cela dépendra de la manière dont les nombreuses autorités provinciales chinoises équilibreront leurs systèmes électriques au cours des prochains mois d’hiver.
Les opinions exprimées ici sont celles de l’auteur
Chroniqueur pour Reuters.
💡 Ressources et références
« Reuters.com », de : Chronique : La Chine absorbe l’aluminium alors que la production nationale diminue.