Hong Kong/Shanghai
25 novembre – .
La Banque populaire de Chine (PBOC) espère que les prêts renforceront la confiance du marché dans le secteur immobilier endetté, qui a langui après la crise au cours de l’année écoulée, et sauveront certains promoteurs privés, ont déclaré des personnes proches du dossier. Nommé pour ne pas être autorisé à parler aux médias..
La Chine a renforcé son soutien au secteur immobilier
Qui représente un quart de la deuxième économie mondiale, ces dernières semaines. De nombreux promoteurs ont fait défaut sur leurs dettes et ont été contraints d’arrêter de construire.
La plus grande banque du pays a promis cette semaine au moins 162 milliards de dollars de crédit aux développeurs.
Les prêts accordés par la Banque populaire de Chine par le biais de sa facilité de prêt devraient être bien inférieurs au taux de référence et seront mis en œuvre dans les prochaines semaines, ce qui incitera davantage les institutions financières à investir dans les obligations onshore des promoteurs privés, ont indiqué deux sources.
Des termes tels que le taux d’intérêt du prêt ne sont pas clairs.
La PBOC est également en train de rédiger une « liste blanche » de développeurs de haute qualité et d’importance systémique qui recevront un soutien plus large de Pékin pour améliorer leurs bilans, ont indiqué deux sources.
La banque centrale n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaires sur les mesures envisagées.
Au moins 3 promoteurs privés
Dont Longfor Property (0960.HK), Midea Property (3990.HK) et Seazen Holdings (601155.SS) ont été approuvés ce mois-ci pour un total de 50 milliards de yuans (7 milliards de dollars) de dettes.
Si la demande des investisseurs pour ces nouvelles obligations est insuffisante
La Banque populaire de Chine pourrait intervenir pour fournir des liquidités pour l’émission restante par le biais d’une facilité de prêt, a déclaré l’une des quatre personnes proches du dossier.
L’indice immobilier Hang Seng Mainland de Hong Kong (.HSMPI) a augmenté de 4,7% vendredi, gagnant 1 point de pourcentage après que Reuters a annoncé la décision de la PBOC. Country Garden (2007.HK), le promoteur avec le plus grand volume de ventes en Chine, a augmenté de 10 %, CIFI Holdings (0884.HK) a augmenté de plus de 5 % et Longfor a augmenté de près de 4 %.
De la répression au soutien actif.
Le prêt est un outil politique ciblé que la PBOC utilise généralement pour fournir aux banques des prêts à faible coût afin de soutenir une économie en ralentissement, car la banque centrale fait face à une marge de manœuvre limitée pour réduire les taux d’intérêt en raison des inquiétudes concernant la fuite des capitaux.
Ces derniers mois
La PBOC a utilisé des outils de refinancement pour soutenir des secteurs tels que le transport, la logistique et l’innovation technologique qui ont été durement touchés par la pandémie de COVID-19 ou favorisés par des politiques nationales de longue date.
Le fort soutien de Pékin au secteur immobilier marque un renversement de la répression contre les spéculateurs et les promoteurs endettés qui a commencé en 2020 dans le cadre d’une vaste campagne de réduction des risques financiers.
Cependant
Les ventes et les prix de l’immobilier ont chuté en raison de la répression, les promoteurs faisant défaut sur les obligations et suspendant la construction. L’arrêt de la construction a provoqué la colère des propriétaires, qui ont menacé d’arrêter leurs versements hypothécaires.
La Banque populaire de Chine prévoit également de faciliter 100 milliards de yuans (14 milliards de dollars) de financement de fusions et acquisitions pour les sociétés publiques de gestion d’actifs, principalement pour leurs achats de projets immobiliers auprès de promoteurs en difficulté, ont indiqué deux sources.
Les médias chinois ont rapporté lundi que la banque centrale prévoyait de fournir 200 milliards de yuans de prêts sans intérêt aux banques commerciales d’ici la fin mars pour l’achèvement de logements.
Dans un autre soutien officiel récent
Le régulateur du marché obligataire interbancaire chinois a déclaré ce mois-ci qu’il étendrait un programme pour soutenir les entreprises privées émettant environ 250 milliards de yuans (35 milliards de dollars) d’obligations.
Une grande partie du soutien précédent de Pékin était destiné aux promoteurs publics.
Yi Huiman
Président de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, a déclaré lundi que l’État devait mettre en œuvre des plans pour améliorer les bilans des développeurs « de haute qualité ».
Fitch Ratings a déclaré jeudi que les développeurs privés en Chine sont confrontés à des risques de liquidité plus élevés que leurs homologues publics en termes de structure de la dette, qui est plus stressée par les échéances à court terme, les banques et autres créanciers étant de plus en plus réticents à prêter.
💡 Ressources & Références
« Reuters.com », De : Exclusif : La banque centrale de Chine propose des prêts à faible taux d’intérêt pour soutenir les obligations des promoteurs.